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作者：王红;刘清;张金淼;
单位：华中科技大学经济学院;复旦大学经济学院;
摘要：本文使用2009—2022年A股上市公司的季度数据对ESG评级、经济政策不确定性和股价波动三者间的关系进行研究。结果表明：（1）ESG评级上升对股价波动具有抑制作用，ESG评级越高，股价波动越小；（2）ESG评级可通过降低企业融资约束、提高企业声誉和提高分析师关注度三个渠道降低股价波动；（3）经济政策不确定性对ESG评级抑制股价波动具有调节作用，经济政策不确定性越高，ESG评级上升对股价波动的抑制作用越强；（4）对于市场信息效率较高企业、非重污染企业和非国有企业，ESG评级上升对股价波动的抑制效应更显著。
关键词：ESG评级;;经济政策不确定性;;股价波动
基金资助：教育部人文社会科学研究规划基金项目“美国关税威胁与经济政策不确定性对国际股票市场波动的联动性影响研究”（19YJAZH084）
