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作者：牛彪;杜雨晴;乔智;
单位：中国财政科学研究院;
摘要：实现金融资产投资与数字化战略的统筹兼顾，对于实体企业高质量发展具有重要意义。以2011—2021年A股上市公司数据，探析实体企业金融资产投资对数字化转型的影响与作用机制。结果表明，实体企业金融资产投资与数字化转型之间表现为先扬后抑的倒U型关系。作用机制检验显示，实体企业金融资产投资可以缓解融资约束和提高风险承担能力，从而对数字化转型产生积极效应；实体企业金融资产投资会加剧管理层短视，对公司治理产生不利影响，从而对数字化转型产生消极效应。异质性分析发现，实体企业金融资产投资与数字化转型的关系在非国有企业、行业竞争程度激烈和环境不确定性程度高时更加显著，显示出不同情境下企业“思变”或“思安”的差异。
关键词：金融资产投资;;数字化转型;;高质量发展;;非线性关系
基金资助：国家社会科学基金项目“注册会计师行业服务中国企业‘一带一路’沿线高质量海外投资的路径研究”（20BJY034）
