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作者：吴永钢;赵萌萌;李纪欣;
单位：天津商业大学会计学院;北京师范大学经济与工商管理学院;
摘要：实体企业金融化加强了实体经济与金融体系的风险关联。由于金融投资具有一定的不确定性，因此，实体企业金融化产生的风险既会影响实体企业本身，也会波及整个金融体系，而处于金融体系核心地位的商业银行更会深受其影响。本文利用2012—2023年沪深A股上市公司的季度财务数据，系统考察了实体企业金融化对商业银行交叉性金融风险的影响。研究发现，实体企业金融化会加剧商业银行交叉性金融风险，并且这一效应会随着环境不确定性、市场化程度和数字化转型水平的提高而减弱。机制研究表明，实体企业金融化通过提高商业银行风险承担水平，提升了商业银行的交叉性金融风险。进一步研究发现，实体企业金融化与商业银行交叉性金融风险之间的正相关关系在非国有企业、制造业企业中更为显著。本文拓展了实体企业金融化经济后果的研究范畴，为防范化解交叉性金融风险提供了新的理论依据。
关键词：实体企业金融化;;交叉性金融风险;;商业银行风险承担
基金资助：国家社会科学基金一般项目“混业经营下中国交叉性金融风险的识别、度量及预防研究”(20BJY240)
