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作者：余宇新;彭武一;
单位：上海外国语大学国际金融贸易学院;上海市创新政策评估研究中心;上海外国语大学语言科学研究院;
摘要：文章基于2001—2023年中国省级面板数据，构建三部门动态一般均衡模型，揭示人口老龄化、数字化转型与金融深化之间的关系。研究发现，人口老龄化与金融深化呈“U”型关系，数字化转型通过降低风险溢价和提升抵押品流动性强化这种关系；机制分析表明，人口老龄化通过资本替代效应和储蓄率调整对金融深化产生非线性影响；异质性分析发现，不同阶段的老龄化对金融深化的影响呈现“促进—抑制—促进”的“U”特征，在融资约束低、经济发达、城镇化程度高、产业结构转型程度高的地区更为显著。研究结论为应对老龄化挑战、优化金融资源配置和促进经济高质量发展提供了理论和实践依据。
关键词：人口老龄化;;金融深化;;数字化;;非线性效应;;三部门DSGE模型
基金资助：上海市哲学社会科学规划课题资助项目“国家经济治理体系和治理能力现代化上海实践的评估”（2020BJB020）
