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作者：杜妍;
单位：贵州民族大学政治与经济管理学院;
摘要：以我国2010～2023年A股上市公司为样本，研究分析师关注与股价漂移之间的关系。结果发现：在信息生成阶段，分析师对高价股的股价漂移没有显著影响，而显著加剧了低价股的股价漂移；在信息传递阶段，分析师缓解了好消息组的股价漂移，加剧了坏消息组的股价漂移。机制检验发现：在信息生成阶段，分析师认知偏差增强了管理层盈余管理的动机，进而加剧了股价漂移；在信息传递阶段，分析师利益冲突提高了好消息组股票流动性、缓解了股价漂移，抑制了坏消息组股票流动性、加剧了股价漂移。同时：在认知能力强的情况下，能够抑制分析师名义价格幻觉对股价漂移的加剧作用；在机构持股较高的情况下，分析师对好消息的传递作用和对坏消息的抑制作用更强。
关键词：分析师关注;;股价漂移;;信息生成;;信息传递
基金资助：国家自然科学基金项目“基于耦合视角的平台企业主导型创业生态系统形成及赋能机理研究”(项目编号:72264006);; 贵州省教育厅高等学校科学研究项目(青年项目)“贵州产业园区创新生态系统建设及运行机制研究”(项目编号:黔教技[2022]144号);; 贵州民族大学校基金博士启动项目“企业数字化转型与股价漂移:影响与机制”(项目编号:GZMZSK[2024]QD81)
