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作者：张竹;李佳聪;李自杰;
单位：对外经济贸易大学国际商学院;
摘要：绿色并购是企业参与绿色发展,实现绿色转型的重要方式。本文基于信号理论,对2011—2022年中国上市公司跨国并购事件进行研究,考察绿色跨国并购对投资者的影响。研究结果显示,相较于非绿色跨国并购,绿色跨国并购的股票市场绩效更好,即投资者有更积极的反馈。当并购方会计信息质量较高时,绿色跨国并购的信号更具可信度,此时股票市场绩效更好;相反,并购方业务的高度多元化会弱化绿色跨国并购信号的清晰度并带来负面影响。此外,并购方较高的环保投资水平使绿色跨国并购被投资者解读为信号冗余,从而削弱其对绿色跨国并购的偏好。本文从信号理论角度丰富了对绿色跨国并购经济后果的认识,为企业推进绿色跨国并购提供了启示。
关键词：绿色跨国并购;;股票市场绩效;;信号理论
基金资助：国家自然科学基金重点项目（72332002）;; 国家社科基金重大项目（24&ZD082）;; 教育部人文社科重点研究基地重大项目（22JJD63003）
