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作者：陈泽;曾宪才;
单位：长江养老保险股份有限公司研究所养老金融研究中心;长江养老保险股份有限公司受托业务总部;长江养老保险股份有限公司养老金融研究中心;
摘要：养老金具有长期稳定属性，是市场上难得的耐心资本。本研究以“资金—市场”和“制度—生态”循环框架分析养老金与资本市场的互动关系，总结我国养老金体系20余年的入市投资进程，综合估算三支柱养老金入市规模及未来发展潜力，梳理我国自2023年以来出台的新一轮引导中长期资金入市的支持政策及其影响，对比海外养老金投资管理实践，就进一步引导养老金入市提出丰富养老资金来源、强化“长钱长投”理念和探索扩大投资范围的政策建议。研究为理解中国特色的养老金与资本市场共生关系提供新视角，对促进养老金与资本市场良性互动具有重要的政策启示。
关键词：养老保险三支柱;;长期资金;;养老金投资;;资本市场
