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作者：李广平;衡梦君;刘莉;
单位：河南工业大学管理学院;郑州大学应用经济学博士后流动站;
摘要：民营企业是实现经济高质量发展和建设现代化经济体系的重要支撑，提升其投资效率具有重要意义。本文考察了逆向混改对民营企业非效率投资的影响及作用机制，研究发现，逆向混改能有效抑制民营企业非效率投资，其可以通过提高风险承担水平、降低债务融资成本、降低代理成本来抑制民营企业非效率投资。进一步研究发现，数字化转型强化了逆向混改对民营企业非效率投资的抑制作用。此外，当环境不确定性较高或企业处于高科技行业时，逆向混改对民营企业非效率投资的抑制作用更为显著。本文不仅丰富完善了“双向混改”的相关研究，也为深化混合所有制改革、优化民营企业股权结构提供了参考借鉴。
关键词：逆向混改;;民营企业;;非效率投资;;数字化转型
基金资助：教育部人文社会科学研究项目（项目编号：22YJC790082）;; 河南省哲学社会科学规划项目（项目编号：2023CJJ133）;; 中国博士后科学基金特别资助项目（项目编号：2024T170248）;中国博士后科学基金面上资助项目“政府激励行为下逆向混改对供应链韧性的影响研究”（项目编号：2023M741072）
