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作者：刘莹;
单位：山东青年政治学院会计学院;
摘要：为改变长期存在的利率双轨制，2019年8月我国推出贷款市场报价利率（LPR）改革，意图打通中央银行货币政策向实体经济的传导渠道。本文对LPR改革前后利率传导机制的变化进行分析，利用2016年6月—2023年12月的金融数据，采用结构向量自回归模型实证研究了LPR改革背景下货币政策传导路径和政策效果。研究表明，LPR改革后，中央银行政策利率对市场基准利率产生了显著影响，市场利率展现出对市场基准利率冲击的敏感性，说明此项改革有效优化了利率传导机制，确保了货币政策意图能够更为顺畅地传导至实体经济层面；相较于数量型调控方式，价格型调控工具对利率传导的影响更为显著，在流动性信号传递中更能起到关键作用，提升了货币政策传导的效能；LPR改革后，无论选取中期借贷便利利率还是选择7天期逆回购利率为定价基准，LPR均能及时并准确地反馈二者释放的利率信号，证明了LPR改革后利率传导系统的稳定性。研究丰富了有关LPR改革实施效果的相关文献，并为进一步提升利率传导效率提供了一定启示。
关键词：LPR改革;;利率传导机制;;结构向量自回归模型
