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作者：李瑞前;许竞文;徐光华;
单位：黑龙江大学经济与工商管理学院;南京理工大学经济管理学院;
摘要：ESG评级分歧会引发一系列后果，但ESG评级分歧对投资者情绪的影响还缺乏深入的研究。以2015—2022年A股上市公司为研究对象，采用华证、彭博、富时罗素、盟浪、商道融绿、万得六家评级机构的ESG评级数据为样本，实证研究了企业ESG评级分歧对投资者情绪的影响。结果表明，企业ESG评级分歧程度加大会显著引起投资者情绪波动，在经过一系列稳健性检验后结论依然成立。机制检验表明，ESG评级分歧对投资者情绪的影响是通过增加投资者关注这一路径实现的。异质性检验表明，ESG评级分歧对投资者情绪的影响在由非四大会计师事务所审计企业、按照全球报告倡议组织标准披露ESG报告企业、处于成长期企业以及轻污染企业中显著增加。进一步检验表明，ESG评级分歧的增加会导致投资者负面情绪的增长。
关键词：ESG评级分歧;;投资者情绪;;投资者关注
基金资助：国家社会科学基金青年项目“信息市场视角下企业ESG评级分歧成因与治理研究”（23CGL040）的阶段性研究成果
