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作者：杨发琼;艾永娜;李珏兴;
单位：云南师范大学经济学院;云南师范大学管理学院;
摘要：企业与外部主体之间的信息不对称是导致企业股价同步性和波动率较高的重要原因，数据资产化能够通过改善企业信息实现对资本市场定价效率和稳定性的双重改善。采用沪深A股上市公司2011—2022年的数据分析发现：企业数据资产化水平的提升显著降低了股价同步性和股价波动率；数据资产化能够通过提高企业信息生产质量(抑制盈余管理行为)、提高企业信息披露水平、提升企业信息利用价值和效率(提高分析师关注度)3条路径产生信息改善效应，进而降低企业股价同步性和波动率；数据资产化显著降低了国有企业股价同步性和非国有企业股价波动率，但对国有企业股价波动率和非国有企业股价同步性的影响不显著；数据资产化显著降低了市场化水平较高地区的企业股价同步性和波动率，但对市场化水平较低地区的企业股价同步性和波动率没有显著影响。因此，应积极推进企业数据资产化，并强化信息中介功能，深化市场化改革，充分发挥数据资产化对资本市场高质量发展的促进作用。
关键词：数据资产化;资本市场定价效率;资本市场稳定性;股价同步性;股价波动率;信息不对称
基金资助：云南省哲学社会科学规划项目(YB2023022); 云南师范大学校级重点项目(2021SK020); 云南省教育厅重点实验室项目：数字金融开发与管理
