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作者：汪卢俊;于婉婷;
单位：南京财经大学财政与税务学院;
摘要：随着地方政府债务扩张，如何有效化解地方债务风险成为关注焦点。证券市场的高流动性在化解地方债务风险方面的作用不容忽视，本文利用2007—2023年231个城市数据，实证分析证券市场流动性与地方债务风险之间的关系。研究发现，交易活跃度高的证券市场对化解地方债务风险具有促进效应，这种促进效应在东部地区、绿色金融建设水平较高地区、非资源型城市和非老工业基地城市表现更加明显。机制分析发现，证券市场的高流动性能够通过增加地区税收、提高财政信息披露水平以及降低资产减值损失的方式，提高地方政府债务管理能力，进而化解地方债务风险。
关键词：证券市场;;地方债务风险;;市场信心;;绿色金融
