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作者：杨梦瑶;刘西川;
单位：华中农业大学经济管理学院;
摘要：中国合作金融组织在同时实现对大股东的激励与约束以及小股东的利益保护方面面临挑战，这已成为合作金融组织发展停滞的关键原因之一。中国合作金融组织剩余控制权安排有“两权分离”与“两权匹配”两种思路：(1)从“两权分离”思路来看，中国合作金融组织存在同质型两权分离、失衡型两权分离和利疏型两权分离三种模式。这三种模式中的现金流权均无法表征大股东实际的风险承担意愿、能力与贡献，这也加剧了大小股东之间的利益冲突。(2)从“两权匹配”思路来看，本文将SY资金互助社归纳为“两权匹配型”剩余控制权模式。与既有三种模式不同，该模式通过股权补充机制、风控平衡机制、收益细化机制在剩余控制权制度安排的各个阶段补充大股东的现金流权，使现金流权可以更好地匹配大股东的风险承担意愿、能力与贡献，从根源上解决大小股东利益冲突问题。通过对这两种思路与四种模式的比较、评价，本文认为“两权匹配”思路和两权匹配型剩余控制权模式是中国合作金融组织剩余控制权制度安排的发展方向。为此，本文从制度基石等三个方面提出了政策建议。
关键词：合作金融组织;;两权分离;;两权匹配;;剩余控制权;;现金流权
基金资助：国家社会科学基金项目“脱贫地区乡村振兴金融服务模式多元联结协同创新研究”(编号：22BGL066);; 华中农业大学高层次人才启动费项目“加快建设中国特色农业金融市场体系研究”(编号：108/11042010017);; 2023年度华中农业大学自主科技创新基金项目“持续推进脱贫地区乡村振兴的金融支持研究”(编号：2662023JGPY001)
