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作者：周孝华;杨益;聂晶;
单位：重庆大学经济与工商管理学院;中国建设银行托管运营中心;
摘要：利用PVAR模型将通货紧缩风险、银行风险和房地产风险纳入地方政府隐性债务风险的研究框架，探索地方政府隐性债务风险的传染性。研究表明，整体上，隐性债务风险会向三类风险蔓延，且各类风险会循环传染。具体而言，地方政府隐性债务风险会产生通货紧缩风险，同时刺激银行风险，引起房地产下行风险，而银行风险叠加通货紧缩风险会进一步加剧房地产市场下行，并且各类风险也会反向刺激债务风险暴露。风险传染在各地区间表现出异质性，东部地区债务的通货紧缩风险不明显，债务风险对房地产风险的刺激作用较其他地区弱，中部地区债务风险加大会产生房地产市场泡沫，中部和西部地区均呈现房地产泡沫强化债务风险。
关键词：地区异质性;;地方政府隐性债务;;风险传染
基金资助：国家社会科学基金西部项目“新时代我国金融高水平开放背景下国际金融市场极端风险溢出、传染与应对研究”(项目编号:22XJY007);; 中央高校基本科研业务费项目“国际金融市场极端风险度量与管控研究”(项目编号:2023CDJSKJJ24)
