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作者：刘博雅;鲍健波;罗栋梁;
单位：天津工业大学经济与管理学院;江苏师范大学商学院;
摘要：供应链透明度在企业的财务管理中起到关键作用。以2009—2023年沪深A股上市公司为样本，探讨供应链透明度与企业杠杆操纵的关系。研究发现，供应链透明度能够有效抑制企业的杠杆操纵行为，经过一系列的稳健性、内生性检验仍然成立。中介机制分析表明，供应链透明度提高可以通过企业的融资约束、信息不对称程度以及盈余管理等抑制企业杠杆操纵。异质性分析显示，在资产收益率较低、外部审计质量较差和行业竞争程度较高的企业中，供应链透明度提高对杠杆操纵的抑制效果更加显著。研究结论为企业降低财务风险、优化杠杆管理提供了新的研究视角和实践指导。
关键词：供应链透明度;;杠杆操纵;;融资约束;;信息不对称;;盈余管理
基金资助：教育部人文社会科学研究规划基金项目“企业过度负债背景下机构投资者替代负债监督的机制与路径研究”(15YJA630043)的阶段性成果
