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作者:高慧清;崔若琳;任建武;何奇龙;
单位:郑州大学商学院;河南理工大学财经学院;
摘要:在全球经济格局深度调整与国内发展动能转换的背景下,作为高水平对外开放的重要环节,双向金融开放对于推动我国经济高质量发展具有重要作用。基于2001—2023年的季度数据,构建经济高质量发展指数,并基于资本存量测度事实的金融开放指标,运用时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型实证检验双向金融开放对我国经济高质量发展的影响。研究结果表明:双向金融开放与经济高质量发展之间存在明显的时变特征,整体上,双向金融开放对于促进我国经济高质量发展具有积极作用,“走出去”在短中长期持续释放红利,而“引进来”在中长期对经济高质量发展具有正向影响;异质性分析发现,不同开放领域作用路径分化明显,直接投资流入能够促进高质量发展,股权资本流动的正向作用更多体现在吸引外资流入方面,而债务资本流入与流出均呈现正向影响;机制分析显示,双向金融开放通过优化金融资源配置、提升金融市场运行效率等渠道赋能经济高质量发展。研究结论为深化双向金融开放、推动经济发展质效提升及完善宏观审慎管理框架提供理论与经验依据。
关键词:双向金融开放;;经济高质量发展;;TVP-VAR模型;;时变效应
基金资助:教育部人文社会科学研究青年项目“信贷市场金融摩擦对金融业开放‘质量效应’的影响研究:扭曲机理与应对策略”(21YJC790032);; 河南省软科学研究计划项目“河南省融入全国统一大市场的水平评价和提升策略研究(252400410418);河南省软科学研究计划项目“河南省农业绿色发展中小农户与农产品电商协同发展机制与路径研究”(242400411131)的阶段性成果