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作者：丁鑫;刘怡然;赵世宽;
单位：浙江财经大学金融学院;首都经济贸易大学金融学院;重庆大学公共管理学院;
摘要：在当前全球频繁调整经济政策带来的不确定变局下，流动性囤积制约着银行的流动性传导，是实体经济平稳发展的关键。基于2007—2022年172家商业银行的面板数据，实证研究经济政策不确定性对银行流动性囤积的影响。研究结果表明，经济政策不确定性通过强化银行的预防性动机和投机性动机，从而提升银行流动性囤积，在两种动机的权衡中，预防性动机发挥了主要的作用。异质性分析表明，经济政策不确定性对高风险、低盈利水平、低流动性与低资本充足率银行的流动性囤积影响更显著。在不同的经济周期中，繁荣时期经济政策不确定性对银行流动性囤积的作用减弱，银行的投机性动机增强，但逆周期监管调控能够有效缓解投机性动机。在不同类型的货币政策实施下，宽松的数量型货币政策和紧缩的价格型货币政策会抑制经济政策不确定性对流动性囤积的影响，缓解银行过度囤积流动性。本文的研究为拓宽经济政策不确定性对实体经济的影响渠道，促进银行高质量服务实体经济提供持提供理论支持。
关键词：经济政策不确定性;;流动性囤积;;预防性动机;;投机性动机
