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作者：祝伟;薛程宇;
单位：兰州大学经济学院;
摘要：以2009—2022年中国A股上市公司为研究样本，构建面板Oprobit模型，实证检验金融错配对企业ESG表现的影响。研究结果显示，金融错配程度提高会显著抑制企业ESG表现，在综合考量ESG的各个维度之后，金融错配对企业环境绩效、社会绩效和治理绩效表现均有负向影响，尤其对社会绩效的影响更为明显。机制分析结果表明，金融错配通过提高企业融资成本、阻碍技术创新和数字化转型，使得企业ESG表现弱化。因企业产权属性、规模大小、发展阶段以及风险承担能力存在差异，金融错配对企业ESG表现的抑制作用在规模较小、成熟期以及风险承担能力较弱的情景下更为显著。鉴于此，应通过优化金融体系结构、发挥政府的引导作用、畅通企业发展ESG的渠道以期缓解企业面临的金融错配问题，激励企业增加对ESG的投入，培养可持续发展的理念。
关键词：金融错配;;企业ESG表现;;技术创新;;数字化转型:面板Oprobit模型
基金资助：国家社会科学基金西部项目(24XJY012)
