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作者：刘磊;
单位：中国社会科学院经济研究所;普林斯顿大学当代中国研究中心;
摘要：国家资产负债表以存量形式展现各类经济主体的资产负债关系，为宏观金融网络分析提供数据支持，揭示了不同部门间的金融关联及潜在系统性风险。本文探讨了国家资产负债表管理在宏观经济治理中的重要性及其应用。基于最新数据，本文设计了一个宏观金融网络模型，展示了我国1992-2022年七大经济部门之间“从谁到谁”的资产负债矩阵。通过引入损失乘数矩阵和影响场指数，从固定网络结构和网络结构调整两个角度量化了各部门的系统重要性。结果显示，银行和企业部门在宏观金融网络中的系统性风险最高，政府和央行系统性风险低且政策空间大。建议加强对银行资本充足率的监管，提升居民资本市场参与度，并加强对影子银行的监管，引导非银金融机构合理融资，防范系统性风险。
关键词：国家资产负债表;;宏观金融网络;;系统性风险;;损失乘数矩阵;;影响场指数
基金资助：国家社会科学一般项目“中国宏观杠杆率合意部门结构研究”的资助,项目编号22BJL019
