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作者：原盼盼;张子微;
单位：河南财经政法大学会计学院;
摘要：数据资产是企业重要的战略性资源，但对资本市场稳定性的影响尚未得到关注。本文利用2007—2023年我国A股非金融上市公司样本，研究发现数据资产能显著降低公司股价崩盘风险。其中的作用机制是数据资产缓解了公司信息不对称，改善了公司基本面。进一步从地理区域环境、行业竞争环境、公司信息环境三个层面进行横截面异质性检验的结果显示，数据资产的股价崩盘缓解效应在东部地区企业、行业竞争较激烈的企业、信息透明度较低的企业中更显著。本文不仅丰富了数据资产经济后果和股价崩盘风险影响因素方面的研究，还为引导拓展数据资产应用场景、防范化解金融风险提供了重要理论借鉴。
关键词：数据资产;;股价崩盘风险;;信息不对称;;公司基本面
基金资助：河南省软科学研究计划项目“数据资产赋能河南国有企业关键核心技术突破的机制研究”(252400412049);; 河南省高等学校重点科研项目“数据资产的资本市场效应研究:基于股价同步性视角”(25A790008);; 河南省哲学社会科学规划年度项目“数据资产赋能河南省国有企业高质量发展的机制研究”(2024CJJ110)
