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作者：王梓旭;孙浩;
单位：中央国债登记结算有限责任公司博士后科研工作站;中国人民银行金融研究所博士后流动站;对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
摘要：本文旨在探讨地方政府专项债券（以下简称专项债）对于打破区域间资本市场融资壁垒、改善企业融资环境的作用。研究发现，专项债为地方公共项目融资打通了跨区域资本壁垒，有效打破了原有地方政府债务的“信贷挤出效应”，改善了社会资本尤其是非地方政府融资平台企业的融资环境，商业银行在资产配置压力下的展业行为是专项债改善区域融资环境的重要渠道。异质性分析发现，专项债的融资改善作用在金融资本较为紧张的地区更为显著，对非基建企业、民营企业的融资改善效果更好，并且基建、土储、棚改类专项债相较于民生类专项债更有利于改善区域融资环境。研究结论丰富了对专项债经济效应的认识，为加强财政政策与金融政策协同、增强宏观政策取向一致性提供了科学依据。
关键词：专项债;;资本流动壁垒;;融资环境;;信贷挤出;;地方政府融资平台
