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作者：祁文婷;王桂梅;周明勋;黄云龙;
单位：中国人民银行山东省分行;中国人民银行枣庄市分行;中国人民银行菏泽市分行;
摘要：货币隐性锚地位的提高是货币国际化水平提升的重要表现，本文基于全球货币体系第三次寻锚视角，总结影响货币锚效应的重要因素，创新构建货币“隐性锚”指数，以全面分析全球五种主要货币隐性锚的分布及其影响因素。研究结果表明，美元和欧元分别以超过40%、20%的隐性锚份额位居前两位，但欧元隐性锚指数呈下降趋势；英镑隐性锚指数约10%，日元隐性锚指数则长期低于10%，二者已成为低度核心货币。人民币在2023年末以10.19%的隐性锚份额超过日元和英镑，重返第三大隐性锚货币。从实证结果看，经济实力、贸易规模和币值稳定等基本面因素为决定货币隐性锚指数的核心要素，资本账户开放程度、政治稳定性和军事实力等结构性因素对货币隐性锚指数也具有较强的影响；不同频数分布的货币隐性锚影响因素表现出明显的异质性；“一带一路”共建国家和非“一带一路”共建国家的人民币货币锚效应也呈现显著差异。建议持续加强市场培育，优化人民币使用环境，稳步提升人民币隐性锚水平，推动人民币由隐性锚向显性锚转变。
关键词：货币隐性锚;;货币国际化;;指数构建;;影响因素
