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作者：包群;张晨雨;王云廷;
单位：南开大学;天津财经大学;
摘要：凭借日益复杂的国内股权关联，中国企业出口行为呈现出显著的“向具备出口经历的大股东学习”的新特征。通过构建垄断竞争框架下的企业出口决策理论模型，并基于2002—2016年中国上市公司及其大股东的出口数据进行实证分析。研究发现，大股东出口经历能够显著提高企业出口概率、扩大企业出口规模，该结论在经过内生性问题缓解以及一系列稳健性检验后仍然成立。机制检验结果表明，股权关联的出口外溢效应主要通过信息溢出、产品质量提升以及融资支持三个机制实现。拓展性分析结果显示：当股东持股比例较高时，出口外溢效应更显著，且行业特性对持股比例调节效应也存在重要影响；对于管理层持股比例较低或大股东持股比例较集中的企业，大股东出口经历对其出口的影响更显著；相比于东部地区企业，大股东出口经历对中西部地区企业出口的影响更显著；外部需求冲击一定程度上会削弱股权关联的出口外溢效应。
关键词：股权关联;;大股东;;出口经历;;出口外溢;;信息溢出
基金资助：国家社会科学基金重大项目“超大规模国内市场优势与国内外市场联动：理论机制与实现路径”(23ZDA054);国家社会科学基金一般项目“依托国内市场优势、强大国内生产网络与贸易强国建设”(21AZD024)
