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作者：程芸倩;陈强远;孙久文;
单位：中国人民大学应用经济学院;中国人民大学国家发展与战略研究院;
摘要：在全球产业链供应链加速重构的背景下，中国企业的海外投资（以下简称“出海”）决策正经历深刻的调整和转型。本文基于上市公司及其海外子公司微观数据，探究全球变局下中国企业出海的趋势、逻辑和路径。研究发现：受贸易摩擦等因素影响，中国企业的出海方式由侧重产品出口的轻资产模式向侧重海外投资建厂的重资产模式过渡，出海目的地由成熟市场向新兴市场转移，出海主体由品牌商延伸到配套商；中国企业在全球产业链的嵌入程度会影响其出海逻辑，表现为链主企业战略性布局、高嵌入型企业跟随式响应和低嵌入型企业适应性调整；中国企业的出海路径在汽车、家电和电子产业依次体现出谨慎布局、多点扩张和大规模转移的渐进式路径。因此，加强对外开放和国际合作、推动新兴市场开拓与本地协同、推进海外全链条能力建设、强化出口与内销的联动机制是中国未来“走出去”战略制定的重要考量因素。本文为把握中国企业出海新动向和提升产业链供应链韧性提供了经验依据和政策启示。
关键词：中国企业;;企业出海;;产业链;;贸易摩擦;;国际分工
基金资助：国家自然科学基金面上项目“转型中国新情境下异质性企业区位理论构建与政策评估”(72473151);; 国家社会科学基金重大项目“优化重大生产力布局的理论、原则和政策研究”(24&ZD041)
