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作者：张龙;张伟琦;申瑛琦;
单位：吉林大学商学与管理学院;中南财经政法大学金融学院;长春工业大学经济管理学院;
摘要：本文首先梳理货币政策不确定性的传导机制和市场互动理论,并运用SV-TVP-FAVAR模型分析美国货币政策不确定性对中国经济“三重”压力表征变量的冲击影响。进一步,基于“抵抗力”和“恢复力”双重视角测度美国货币政策不确定性冲击下不同市场的经济韧性,并运用TVP-VAR-DY模型考察不同市场经济韧性之间的叠加效应。研究表明:第一,美国货币政策不确定性大多呈现出负向冲击属性,不同市场具有“异质性”响应特征。第二,美国货币政策不确定性冲击下,不同市场经济变量表征出差异化缓释功效,不同市场经济韧性的阶段性特征和时点分布差异符合经济事实。第三,不同市场经济韧性之间存在正向叠加关系,且呈现市场异质和阶段差异特征,不同市场经济韧性之间的叠加效应能够提升中国经济韧性。
关键词：政策不确定性;;经济韧性;;叠加效应;;TVP-VAR-DY模型
基金资助：国家社会科学基金一般项目“结构性货币政策‘时度效’与工具箱动态管理研究”(23BJY202);; 吉林省博士后科研人员择优资助项目“货币政策预期管理‘时度效’与最优边界识别研究”的资助
