来源：期刊VIP网 时间：
作者：王艳艳;樊立伟;何如桢;
单位：厦门大学管理学院;厦门国家会计学院教研中心;
摘要：新质生产力是经济高质量发展的推动力和支撑力，而创新作为新质生产力的首要特征，是否以及如何赋能资本市场的高质量发展，是一个值得思考的问题。以2011—2020年中国A股上市公司为研究样本，从盈余公告后的漂移视角，可探究创新产出与资本市场定价效率之间的关系，并尝试厘清创新产出对资本市场定价效率影响的作用机制。研究发现，创新产出能够显著缓解盈余公告后漂移，提高资本市场定价效率；而且创新产出的突破性程度越高，其影响作用越强。机制检验发现，企业创新对资本市场定价效率的提升主要缘于：创新水平高的企业具有高的盈余持续性以及较低的信息不确定性。异质性检验发现：创新产出对盈余公告后漂移的抑制作用主要发生在分析师跟踪人数较多、媒体报道较多以及机构投资者持股较高的企业；而且，相对于非“四大”审计的公司，“四大”审计的公司的创新产出对盈余公告后漂移的作用更为突出。
关键词：创新产出;;盈余公告后漂移;;信息不确定性;;定价效率;;新质生产力
基金资助：国家自然科学基金项目“基于企业‘价值流—能源流—碳流’的会计研究”（72232008）;国家自然科学基金面上项目“气候相关信息披露及经济效应研究”（72372139）;国家自然科学基金项目“信息披露对实体经济发展的影响机制研究”（71972161）;国家自然科学基金项目“税收征管数字化对企业财务决策影响的反馈效应和溢出效应”（72202195）
