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作者：牛彪;杜雨晴;于翔;赵纳晖;
单位：中国财政科学研究院;南开大学商学院;
摘要：数据资产已成为企业在不确定环境中实现创新发展的重要驱动力。基于债券融资成本视角分析数据资产的融资功能及作用机制，发现数据资产信息披露能够显著降低债券融资成本，且主要通过信息增量效应、声誉效应和资源依赖效应发挥作用。异质性分析表明，对融资约束程度低和公司治理水平高，以及经济政策不确定性程度低、行业竞争程度低和数字基础设施环境好的企业而言，数据资产信息披露对债券融资成本的降低作用更加明显。本文从数据资产角度丰富了企业管理层决策的信息集，为管理层评价企业内外部环境风险，制定科学合理的融资策略提供了思路。
关键词：数据资产;;信息披露;;债券融资成本;;融资功能;;信息不对称
