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作者：吴雄剑;庞元晨;李圣羽;
单位：上海社会科学院世界经济研究所;安徽大学经济学院;苏州国际发展集团有限公司;
摘要：在中资美元债市场违约风险持续暴露的背景下，以2010—2022年的中资美元债为研究样本，考察同行业违约情况对中资美元债发行利差的影响。结果显示，债券发行前一年同行业每发生一次违约，则中资美元债发行利差会上升约4个BP;违约未偿金额每上升1亿美元，则中资美元债发行利差会上升约1个BP。影响机制方面，同行业违约情况主要通过提高同行业其他企业的违约风险，从而增加中资美元债发行利差。分样本回归证明，对于原本违约风险更高的企业，比如非国有、非投资级以及无担保的债券，违约风险传染的效应更为显著，同行业违约情况对债券融资成本的影响更大。研究结论不仅丰富了违约风险传染的境外研究视角，也为境内监管部门把握外债风险情况提供了政策启示。
关键词：违约风险传染;;中资美元债;;发行定价
