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作者：杨洲;
单位：安徽大学商学院;
摘要：作为两种重要的债务融资方式，商业信用与银行借款之间存在一定的替代性。本文以2018年供应链创新与应用试点工作为准自然实验，基于2013—2022年中国A股上市公司数据，考察了供应链数字化如何影响商业信用—银行借款的替代性。研究发现：供应链数字化促进了商业信用融资的使用，强化了商业信用—银行借款的替代性。机制检验发现，供应链数字化显著降低了企业经营风险、提高了企业信息透明度和供应链效率，进而促进了商业信用融资的使用，并强化了商业信用—银行借款的替代性。异质性分析发现，供应链数字化对商业信用—银行借款替代性的强化作用在法治环境水平较高、融资约束程度较高以及处于成熟期的企业中更为显著。本文丰富了供应链数字化的经济后果研究，为探究企业主动使用商业信用替代银行借款进行融资的动因提供了增量贡献。
关键词：供应链数字化;;商业信用;;银行借款;;替代性融资
基金资助：安徽省自然科学基金优青项目“国有企业公司治理前沿问题研究”(2208085Y22);; 安徽省高校杰出青年项目“中国情境下上市公司ESG表现的经济后果研究”(2022AH020001)
