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作者：Romain Bouis;
摘要：本文全面分析了中央银行向公众发行数字货币对金融稳定的影响。我们首先对中央银行和银行体系的新负债引起的资产负债表变化进行系统分析，并研究这些变化如何依赖于先决条件、中央银行的选择和银行系统的反应。在此基础上，我们讨论在危机时期、实施政策的背景下可能出现的对金融稳定的影响范围。在稳态下，金融中介面临的主要困难来自中央银行资产负债表扩张的情况下，触发调整机制，导致银行体系的融资成本更高或更不稳定，而在危机时期，风险可能会增加。我们对控制这些影响的政策选择的分析考虑了宏观审慎政策，以及中央银行对商业银行贷款的扩张，发现主要影响来自中央银行数字货币设计中鼓励其作为支付手段，而不是体现其存储价值。
关键词：数字货币;;货币主权;;资产负债表;;巴塞尔协议
