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作者：王玉林;周亚虹;于云云;
单位：华东政法大学商学院;上海财经大学经济学院;上海科技咨询有限公司;
摘要：央行担保品扩容政策作为现代中央银行制度的重要创新举措，是推动我国经济高质量发展的内在需要。本文基于2018年6月绿色债券纳入央行合格担保品范围这一准自然实验，采用双重差分模型实证检验了发行绿色债券对企业绿色创新的影响。研究发现，央行担保品扩容政策的实施对发行绿色债券企业的绿色发明专利和绿色实用新型专利的申请数量均有显著的促进作用，且这种激励作用在高科技企业、重污染企业、小微型企业中表现得更为显著。机制分析发现，绿色债券纳入央行合格担保品范围通过提高企业的融资可得性，降低企业的融资成本，增加了企业的研发投入，进而促进了绿色创新活动。进一步的分析发现，绿色债券纳入央行合格担保品范围可显著降低企业的碳排放强度，并显著提高企业ESG水平。本文的研究结果丰富了央行担保品扩容政策效果的讨论，有助于更好地实现新型货币政策工具的调控作用，引导资金流向绿色项目，助力我国经济的绿色转型升级。
关键词：绿色债券;;绿色创新;;央行担保品扩容;;ESG
基金资助：国家自然科学基金重点专项项目“政策试点改革中的策略性互动行为建模与仿真优化研究”的资助,项目编号72342034
