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作者：徐佳;刘维奇;郑睿;
单位：山西财经大学金融学院;山西财贸职业技术学院;山西大学管理与决策研究中心;
摘要：在全球可持续发展的浪潮中,ESG理念正重塑企业价值评估体系。ESG实践如何影响企业的创新行为,已成为学术界与实务界共同关注的议题。本文以2009—2023年沪深A股上市公司为样本,研究ESG评级对企业创新行为的影响。研究发现:(1)随着ESG评级提升,企业各类专利申请数量显著增加,但只有实用新型和外观型专利获得全部授权。发明型专利申请与授权量之差随ESG评级的上升而扩大,且在四年内持续存在,表明企业存在创新粉饰的策略行为。(2)强制性业绩披露结果表明提升ESG评级带来了资源挤占效应,企业被迫以创新粉饰来掩盖短期业绩的下滑。(3) ESG分歧显著降低了发明型专利的申请与授权量之差,有效遏制企业创新的策略性适应行为,并从提升信息质量、绑定高管与企业长期利益等角度,为揭示企业创新的内在动力提供了经验证据。监管部门应致力于ESG生态的“正本清源”,多措并举以遏制评级相关的一系列粉饰行为,并通过推动评级机构的专业化改革,引导企业与投资者树立长期可持续的价值理念。
关键词：ESG评级;;强制性业绩披露;;企业创新;;粉饰行为
基金资助：国家自然科学基金项目“中小企业数字化转型决策机理、模式路径与价值效应”(72372093);; 山西省财经高质量发展重大专项研究课题“推进山西省企业上市高质量发展引领产业转型研究”（SXCJGZLYB035）的资助
