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作者：霍春辉;卞圣凯;吕梦晓;
单位：辽宁大学经济学部商学院;河北经贸大学工商管理学院;
摘要：数据作为数字中国建设的基础性战略资源,其高效流通交易可以为破除资本要素市场分割、发挥超大规模市场效能提供全新的解题思路。本文聚焦地区数据交易平台上线这一政策冲击,利用手工收集整理的2009—2023年上市公司异地投资数据,考察数据要素市场化对资本跨区域流动的影响。研究发现,数据要素市场化显著促进了资本跨区域流动,体现为吸引异地集团公司到试点城市设立子公司。机制分析表明,数据要素市场化能够提升市场主体在生产、分配、流通、消费环节的资源配置效率,增强异地企业投资的经济动机。异质性分析发现,在社会信任度较高、市场化指数较高、信息割裂程度较低的地区与非省际样本中,数据要素市场化对资本跨区域流动的激励效应更为显著;数据要素市场化对资本流动的辐射范围可达3000—3500公里,几乎覆盖了胡焕庸线以东的核心经济带。本文还发现,数据要素市场化能够实现对产能过度行业“内卷式”竞争的靶向清除,减少非理性投资的羊群行为。本文结论为构建协同联动的一体化数据与资本市场提供政策参考,对于异地投资场景驱动下深化数据要素市场化配置改革具有一定的启示意义。
关键词：数据要素市场化;;资本跨区域流动;;企业异地投资;;投资壁垒;;“内卷式”竞争
基金资助：国家社科基金重大项目“数字化变革推动中小企业高质量发展研究”(22&ZD148);; “辽宁大学学术型研究生科研创新计划项目”(24GIP002)的资助
