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作者：周松;钟嘉琪;
单位：贵州财经大学会计学院;
摘要：本文基于机构投资者行为特征的视角，探讨企业“多言寡行”的数字化转型披露对机构投资者羊群行为的影响。研究发现，“多言寡行”的数字化转型披露加剧了机构投资者羊群行为。机制分析表明，“多言寡行”的数字化转型披露会降低企业内部信息质量、削弱分析师预测质量，进而加剧机构投资者羊群行为。进一步分析发现：相较于买方羊群行为，“多言寡行”的数字化转型披露所引起的卖方羊群行为更为明显；该披露策略所引发的羊群行为属于真羊群行为；而外部信息环境治理如审计监督和媒体监督，能够有效降低这一负面效应。
关键词：“多言寡行”;;数字化转型披露;;机构投资者;;羊群行为;;信息环境
