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单位：国际货币基金组织;
摘要：地缘政治风险日益成为市场风险、流动性风险和信用风险等传统金融风险之外的重要风险，威胁宏观金融稳定。文章采用基于新闻的地缘政治风险指数，评估地缘政治风险事件对金融资产价格的影响。研究表明：股票价格通常对地缘政治风险事件的反应较为温和，但军事冲突等重大事件对股票价格的影响要大得多，且持续时间也更长；主权风险溢价可能因重大地缘政治风险而显著上升，新兴市场经济体尤为明显；地缘政治风险可通过贸易和金融联系外溢至其他国家；地缘政治风险对银行和非银行金融机构的稳定性和中介能力也产生不利影响，对宏观金融稳定造成潜在冲击。由此建议：政策制定者应保留足够的宏观经济政策空间和国际储备缓冲，针对各国特有的地缘政治风险加强监管；金融机构应投入足够的资源来识别、量化和管理地缘政治风险；新兴市场和发展中经济体应继续努力深化金融市场，并配套完善的监管框架。
关键词：地缘政治风险;;资产价格;;主权风险溢价;;风险定价;;金融稳定性
