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作者：王德伦;马兰;
单位：上海社会科学院世界经济研究所;汇添富基金管理股份有限公司渠道理财部;
摘要：发展新质生产力是党中央作出的重大战略部署，而如何引导长期资金进入关键技术领域是实现这一战略的核心所在。以陆股通机制为准自然实验，基于A股上市公司数据，运用双重差分法系统考察了资本市场高水平开放对企业新质生产力培育的影响及作用机制。发现资本市场高水平开放显著提升了企业创新产出的数量、质量与持续性。机制检验表明，境外机构投资者作为耐心资本，通过强化外部监督、提升信息透明度优化了公司治理环境，同时显著缓解了融资约束，进而推动企业研发投入总量和强度提升。从耐心资本视角深化了金融开放服务实体经济的理论认知，为通过制度型开放培育新质生产力提供了微观证据和政策启示。
关键词：资本市场高水平开放;;陆股通;;创新;;新质生产力
基金资助：国家社会科学基金重大项目“新时代我国金融开放战略研究——形成全面开放新格局的目标与路径”(18ZDA090)
