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作者：刘方根;张晓晓;
单位：中国建设银行财务会计部;
摘要：基于我国2021—2025年4月发行的可持续发展挂钩债券，匹配具有相同特征的普通债券，本文研究可持续发展挂钩债券的碳效益对债券收益率利差的影响，并分析作用机制。实证结果显示，碳效益能够通过声誉提升、迎合市场亲环境偏好带来的信用资质提升，显著降低可持续发展挂钩债券的收益率利差，产生发行溢价。进一步研究发现，减排压力越大的地区，可能通过碳减排政策和金融支持政策，扩大发行溢价。由此，本文提出政策建议：优化可持续发展挂钩债券信息传递机制，增强市场透明度；合理传导环保压力，完善金融市场支持政策。
关键词：可持续发展挂钩债券;;碳效益溢价;;发行溢价
