来源：期刊VIP网 时间：
作者：刘金莲;耿末;刘建秋;
单位：株洲高科集团有限公司集团办公室;湖南工商大学会计学院;
摘要：新《证券法》确立的“中国式证券集体诉讼制度”加剧了董监高的诉讼风险，引发了董责险热潮，但董责险的治理效应有待进一步研究。以2021年购买董责险的中国A股上市公司为样本，基于组态理论从董责险特征、管理层特征、外部环境三个维度研究了各要素组合影响股价崩盘风险的多条路径。研究发现：管理层持股、股权制衡、董责险等因素均不可作为抑制股价崩盘风险的单一必要性条件；民营企业中董责险能够充分发挥管理层持股的正向激励作用，降低股价崩盘风险，而国有企业中董责险在良好的法律监管环境下有助于降低股价崩盘风险，否则会加剧股价崩盘风险；管理层持股较高时，董责险会加剧管理层投机动机，加剧股价崩盘风险。研究结论丰富了董责险的治理效应影响研究，为企业借助董责险完善企业治理提供了理论支持和经验证据。
关键词：股价崩盘风险;;董责险;;模糊集定性比较分析
