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作者：唐林垚;
单位：中国社会科学院法学研究所;
摘要：利益相关者的范围不断扩张,但实定化路径却未有增进。传统理论的三大载体——指标引导、法律干预、董事衡平,不同程度受制于由从业者、评价体系和行业组织共同塑造的“股东至上”的公司治理生态。共益公司(B-Corp),开明股东价值(ESV)及环境、社会和公司治理体系(ESG)等新兴实践,均系路径依赖的产物,并未革新解决方案。以需求自主化、股东异质性、法激励结构为突破口,利益相关者保护的路径优化可从三个方面展开:其一,在规则上对冒进股东群体进行“责任微调”,从根源上缓解“法律干预”的规则掣肘;其二,定向活用双重股权结构,以积极股东治理补充“董事衡平”;其三,构造募捐对赌的科斯交易,通过市场化手段确定“指标引导”的范围选取。
关键词：利益相关者;;股东至上;;公共利益;;公司治理
基金资助：中国社会科学院重大创新项目“涉外法律法规体系和法治实施体系研究”(2024YZD012)
