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作者：张完定;焦贝贝;王玮博;
单位：西安财经大学商学院;
摘要：混合所有制改革是国有企业公司制改革的重要手段，非国有股东委派董事参与企业治理，可以完善企业的监督治理机制，减少企业的非效率投资行为。选取2008—2021年沪深A股具有混合所有制性质的上市国有公司为研究对象，检验非国有股东委派董事与企业非效率投资之间的关系以及企业内外部环境对非国有股东委派董事与企业非效率投资行为关系的影响。研究结果表明，非国有股东委派董事参与高层治理可以有效改善国有企业的非效率投资，管理层权力和行业竞争度对非国有股东委派董事与企业非效率投资之间的关系起到负向的调节作用，市场化进程对两者之间的关系起到正向的调节作用。因此，国有企业应当坚持分类改革，积极引入战略投资者，建立各方参与、相互制衡的董事会，改善企业非效率投资，实现国有资产增值保值。
关键词：非效率投资行为;;非国有股东;;委派董事;;混合所有制改革
基金资助：国家社会科学基金后期资助项目“党组织法定地位与公司治理”(21FGLB003)
