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作者：田马飞;肖星;杜亚光;陈晓辉;
单位：北京化工大学经济管理学院;清华大学经济管理学院;中国社会科学院工业经济研究所;
摘要：客户作为供应链重要成员之一，对供应商行为产生显著影响。本文以2007-2022年中国A股上市公司为样本，实证检验了客户社会责任对供应商现金持有的影响。研究发现，客户履行社会责任后，供应商会显著增加自身现金持有水平，在客户对供应商信任度较高的情况下，客户履行社会责任与供应商现金持有增加之间的正向关系显著减弱。进一步分析发现，客户履行社会责任既存在“溢出效应”，即客户通过供应链风险传导推动供应商跟进履行社会责任，供应商为保障相关投入持续性而增持现金；又存在“非溢出效应”，即供应商因技术等限制暂未跟进时，为传递稳健信号及时对冲客户流失风险而增持现金。两种效应在供应商为国有企业时同时显现，当供应商为民营企业时，只有“非溢出效应”存在。
关键词：客户社会责任;;现金持有;;溢出效应
基金资助：中国博士后科学基金第74批面上资助(2023M741902)
