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作者：刘金全;袁月;杨光;
单位：吉林大学商学与管理学院;广州大学经济与统计学院;
摘要：文章采用高维因子模型分离并识别来自中国经济、金融和政策层面的不确定性冲击；在此基础上，从总量和结构的双重视角出发，基于NARDL模型考察中国各类不确定性冲击对实体经济增长以及三次产业经济增长的非对称传递效应。研究结果表明：从总量视角来看，中国经济、金融不确定性上升的经济抑制效果明显强于不确定性下降的经济提振效果，短期内政策不确定性的上升在一定程度上能够起到刺激经济增长的作用，而长期内政策不确定性则表现出明显的“逆周期性”;从结构视角来看，不同层面的不确定性对三次产业经济存在显著的非均衡性影响，经济、金融不确定性的上升会导致产业供需结构的扭曲和产业经济衰退的加剧，而劳动密集型产业则表现出对政策不确定性冲击的抵御作用。
关键词：经济不确定性;;金融不确定性;;政策不确定性;;非对称传递效应;;NARDL模型
基金资助：国家社会科学基金项目(24BJL049)
