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作者：汤凌霄;张婷希;
单位：湖南师范大学商学院;
摘要：防范地方债务扩张引起银行系统性风险已经成为中国面临的重大现实问题。基于银行视角并创新性引入地方债务构建银行最优收益函数模型，证明地方债务扩大会通过增加流动性约束、产生冒进放贷行为以及监管资本套利行为而加剧银行系统性风险。选取32家上市银行2008—2021年季度数据进行实证检验，基准回归结果显示地方债务扩大会加剧银行系统性风险；基于交互效应和中介效应的检验发现，地方债务扩张会显著通过银行信贷、影子银行“双渠道”加剧银行系统性风险，前者通过银行流动性约束与冒进信贷行为机制，后者通过监管套利机制增加银行系统性风险。异质性分析表明，对于地方商业银行、政府干预程度高以及地区隐性债务的银行而言，地方债务对其系统性风险影响更显著。最后，针对系统性风险的源头、影响渠道和机制以及异质性影响提出了相应的对策建议。
关键词：地方债务;;信贷渠道;;影子银行渠道;;银行系统性风险;;金融风险
基金资助：国家社会科学基金重点项目“大国效应、内生能力与新发展阶段经济转型机制研究”(22AJL001)
