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作者：姚会娜;张金昌;
单位：首都经济贸易大学工商管理学院;中国社会科学院工业经济研究所;
摘要：文章基于信号理论，利用2009—2022年中国沪深A股上市公司数据，探讨了企业ESG表现在供应链融资中的信号释放作用。研究结果表明，企业ESG表现能够显著正向影响商业信用融资。机制分析结果表明，财务资源冗余和分析师关注在二者关系中发挥调节作用，财务资源冗余会削弱企业ESG表现对商业信用融资的促进作用，而分析师关注则发挥了正向调节作用。异质性分析结果表明，信号发送者和信号接收者特征的差异会对ESG的信号作用产生影响，企业ESG表现的积极信号作用在非国有企业、融资约束程度较高的企业、供应商集中度较高和波动性较大的企业中更为显著。
关键词：企业ESG表现;;商业信用融资;;信号理论;;财务资源冗余;;分析师关注
基金资助：中国社会科学院登峰战略企业管理优势学科建设项目(210203005)
