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作者：吴丹;
单位：中国银行研究院;
摘要：人工智能正成为大国战略竞争的核心焦点。中美作为全球AI竞赛的两大引擎，其资本布局动向直接决定未来技术路线与产业主导权。美国凭借先发优势，在基础技术与核心层占据优势地位；中国依托庞大市场与政策支持，在应用层加速追赶，形成“美强基础、中强应用”的差异化格局。从投资演进看，美国AI投资起步早，形成以风险投资与产业资本为主体、政府发挥杠杆作用的市场主导模式。中国虽起步较晚，但通过国家战略引导与资本迭代，正加速实现从追赶到并跑的跃升，呈现“政府+市场”双轮驱动特征，其中，国有资本在基础设施与前沿攻关中发挥压舱石作用，投资焦点集中于算力芯片、AI数据中心、电力电网及量子计算等未来产业。与此同时，中国AI资本布局仍面临募资结构有待优化、基础层研发投入缺口巨大、投后管理能力不足、退出渠道单一等问题，制约资本循环效率。建议进一步拓展募资来源、攻坚基础层、强化投后赋能并畅通退出渠道，构建可持续的资本支持体系，护航人工智能产业高质量发展。
关键词：人工智能;;新质生产力;;风险投资;;产业资本;;耐心资本;;科技金融;;科技企业;;技术创新
