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作者：简冠群;李耀辉;
单位：甘肃政法大学经济学院;
摘要：气候变化加剧促使气候风险持续攀升，对企业耐心资本的积累与配置产生重要影响。本文基于2011—2023年A股上市公司年报披露的气候风险词频，构建气候风险指数，考察气候风险对耐心资本的影响。研究发现，当前气候风险不会导致耐心资本退出，这种耐心资本表现为本质性耐心，但气候风险持续增加会使耐心资本由本质性耐心向条件性耐心转变。调节效应分析发现，供应链韧性在气候风险与企业耐心资本关系中起到强化作用，且股权耐心资本与债务耐心资本呈现出不对称响应机制，具体表现为供应链恢复能力和更新能力越强，气候风险越不会导致股权耐心资本退出；供应链抵抗能力和运营能力越强，气候风险越不会导致债务耐心资本退出。进一步研究发现，在气候风险条件下，增强儒家文化影响与提升管理层治理能力对防控条件性耐心资本具有重要作用，提振投资者信心与增强信贷可得性对壮大本质性耐心资本具有积极意义。本文揭示了气候风险下耐心资本的存续路径，并为如何发展壮大企业耐心资本提供了经验证据与解题思路。
关键词：耐心资本;;本质性耐心;;条件性耐心;;气候风险;;供应链韧性
基金资助：甘肃省高校青年博士基金项目“甘肃智算产业链投融资机制研究”（2026QB-074）;; 甘肃省2025年省级人才项目“甘肃数据资产确权交易体系的法治保障”（2025RCXM033）;; 甘肃省基础研究计划—软科学专项“协同发展视域下甘肃省智算产业链优化升级机制研究”（26JRZA117）;; 2024年甘肃省高校产业支撑计划项目“面向企业知识产权领域数字资产确权系统及其平台研究”（CYZC-2024-24）
