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作者：谭小芬;苏小湄;
单位：北京航空航天大学经济管理学院;中国海洋大学经济学院;
摘要：耐心资本是一种对资本回报有较长期限展望且对风险有较高承受力的资本，对发展新质生产力、加快经济高质量发展至关重要。当前我国资本市场仍存在直接融资占比较低、长期资金供给不足、投机性偏好明显、退出机制不完善等问题，耐心资本供给不足，使得扩大资本市场开放、引进国际资本在充实耐心资本规模中的重要性上升。然而，全球金融危机之后，跨境资本流动的规模、结构与参与主体等都出现了显著变化，使得跨境资本流动的短期逐利性增强、对全球风险的敏感性上升、对基本面因素的关注度下降、跨境直接投资的长期稳定性下降，导致国际资本“耐心”属性弱化、风险承担能力降低，同时加剧金融市场不稳定、助长金融市场投机氛围，对我国培育耐心资本带来了挑战。基于此，在高水平对外开放背景下，培育耐心资本需要坚持统筹资本市场制度型开放和安全，一方面，引入国际耐心资本，充实我国耐心资本规模；另一方面，加强对跨境资本流动的监控，构筑与开放程度相匹配的监管能力和风险防控体系。
关键词：耐心资本;;跨境资本流动;;金融开放;;金融风险
基金资助：国家社科基金重大项目“负利率时代金融系统性风险的识别和防范研究”（20&ZD101）的阶段性成果
