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作者：李全;李姿璇;
单位：南开大学金融学院;
摘要：本文以中国A股市场的非金融企业为样本，探究了ESG表现对企业创新投入的影响。实证结果显示，ESG优势对企业增加创新投入具有显著的促进作用，并且这种影响在融资约束较低的企业中尤为突出。基于企业承担社会责任的外部效应和创新活动的高风险特征，从企业外部风险分析ESG表现对企业创新投入影响的作用机制，发现ESG优势能够有效缓解企业所面临的市场风险、信用风险和操作风险，进而使企业的创新投入得以提升。由于提高企业内部的偿债能力和外部市场的关注程度皆能显著增强企业的ESG表现，因此应从内外两方面出发，通过内部的企业经营管理和外部的市场关注压力，共同加强企业的ESG建设，促进企业增加创新投入，为高质量发展提供动力。
关键词：ESG;;创新;;市场风险;;信用风险;;操作风险
基金资助：国家自然科学基金项目(72241401)
