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作者：申丹琳;韦超超;郭梦瑶;
单位：中国矿业大学(北京)管理学院;南京理工大学经济管理学院;
摘要：互联网社交媒体的迅速发展为投资者信息交流提供了重要的新渠道。本文以我国A股上市公司为样本，实证研究了社交媒体中投资者的信息交流是否及如何影响企业风险承担。研究发现，社交媒体关注可以显著提升企业的风险承担水平，支持“信息效应”假说。进一步研究表明，改善代理冲突和融资约束是社交媒体关注提高企业风险承担水平的重要途径，并且代理冲突的缓解主要体现在降低经理人的职业忧虑方面。虽然信息效应占据着主导地位，但社交媒体关注也可能会产生压力效应。在考虑企业产权性质差异后，本研究发现社交媒体关注提高企业风险承担水平的作用在非国有企业中更加显著。本研究有助于丰富社交媒体关注经济后果、企业风险承担影响因素的文献；对认识数字经济时代下中小投资者对企业风险决策的影响、提高企业风险承担的意愿和能力，以及推动互联网和实体经济的深度融合具有重要意义。
关键词：社交媒体关注;;风险承担;;代理冲突;;融资约束;;职业忧虑
基金资助：国家自然科学基金青年项目“互联网信息交互网络对企业劳动力投资的影响研究”（72302226）;; 国家社会科学基金一般项目“重大突发事件下企业ESG投资赋能供应链安全的机制与路径研究”（23BJY084）
