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作者：顾文恺;
单位：中共陕西省委党校(陕西行政学院);西安交通大学管理学院;
摘要：本文通过多层次风险耦合视角，对我国股票市场18个行业在不同时期的内部与外部风险耦合特征进行了综合分析，揭示了行业内部风险耦合性与外部风险耦合性之间的复杂关系。同时，通过网络模型发现和剖析了重点行业在系统性风险传染中的角色和特点，进一步探索了系统性风险的传染机制。研究表明：（1）高内部风险耦合性行业和低内部风险耦合性行业均会显著影响市场整体风险，但影响模式不同；（2）行业内部风险耦合性对行业外部风险耦合性有显著驱动作用，并呈现非线性特征；（3）在风险耦合视角下，金融业和建筑业为主要风险吸收行业，租赁商务业为主要风险溢出行业，其风险传染呈现不同特点，金融业和租赁商务业对其他行业的风险吸收或溢出呈现广泛的多元轮动性，建筑业则更具针对性地吸收来自特定行业的风险。本文进一步提出了分阶段、差异化的行业风险管理政策建议，为政策制定者应对系统性金融风险提供了实证支持。
关键词：风险耦合;;风险传染;;系统性风险;;风险防控;;金融监管
基金资助：国家自然科学基金面上项目(72471184)
